Doanh thu sụt giảm nghiêm trọng
Doanh thu thuần giảm 58%, từ 1.650 tỷ còn 691 tỷ đồng, cho thấy tình hình thi công các dự án xây dựng sụt giảm mạnh.
Dù biên lợi nhuận gộp cải thiện (từ 1,3% lên 7,5%) nhờ giảm giá vốn, nhưng quy mô doanh thu thấp khiến lợi nhuận gộp thực tế vẫn rất mỏng.
Lỗ thuần từ hoạt động kinh doanh chính
Lỗ thuần 127 triệu đồng dù đã tiết giảm nhiều chi phí, cho thấy lợi nhuận từ hoạt động cốt lõi không còn.
Doanh thu tài chính lao dốc mạnh, chủ yếu do hết lợi nhuận bất thường từ bán khoản đầu tư (quý I/2024 từng có lãi 109 tỷ đồng).
Lãi nhẹ nhờ yếu tố bất thường
Hoàn nhập dự phòng nợ xấu giúp chi phí quản lý doanh nghiệp âm 39 tỷ đồng.
Thu nhập khác tăng mạnh từ thanh lý tài sản cố định (15,5 tỷ đồng).
Đây là các khoản “không bền vững”, không phản ánh hiệu quả hoạt động kinh doanh thật sự.
Gánh nặng tài chính lớn và kéo dài
Chi phí lãi vay hơn 96 tỷ đồng, chiếm phần lớn lợi nhuận và cho thấy cấu trúc tài chính vẫn rất rủi ro.
Dư nợ tài chính ngắn hạn còn cao (3.568 tỷ), đè nặng lên dòng tiền và khả năng thanh toán ngắn hạn.
Nợ phải trả chiếm gần 89% tổng tài sản, mức đòn bẩy tài chính rất cao.
Kế hoạch năm 2025 đứng trước rủi ro lớn
Mới hoàn thành 7% kế hoạch doanh thu và 1% lợi nhuận mục tiêu, cho thấy nguy cơ không hoàn thành kế hoạch năm nếu không có đột biến.
Báo cáo quý I/2025 cho thấy Hòa Bình đang phụ thuộc vào các khoản lợi nhuận bất thường để duy trì lãi, trong khi hoạt động kinh doanh chính gặp khó, tài chính mất cân đối và áp lực lãi vay lớn. Nếu không cải thiện dòng tiền từ dự án và giảm nợ, rủi ro tài chính và mất khả năng sinh lời trong trung hạn là đáng kể.
