Theo quyết định số 680/QĐ-XPHC ban hành ngày 6/11/2026, Thanh tra Chứng khoán Nhà nước xử phạt Công ty TNHH KN Cam Ranh số tiền 92,5 triệu đồng vì không công bố thông tin phải công bố theo quy định pháp luật.
Cụ thể, doanh nghiệp không công bố định kỳ cho Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) nhiều tài liệu quan trọng, gồm báo cáo tài chính bán niên năm 2022; báo cáo tình hình sử dụng nguồn vốn từ phát hành trái phiếu bán niên năm 2022; tình hình thanh toán gốc, lãi trái phiếu bán niên năm 2022 và báo cáo thực hiện các cam kết của doanh nghiệp phát hành đối với người sở hữu trái phiếu năm 2022.
Bên cạnh đó, KN Cam Ranh còn công bố không đúng thời hạn nhiều tài liệu khác, bao gồm báo cáo tài chính năm 2022, báo cáo kiểm toán tình hình sử dụng tiền thu được từ phát hành trái phiếu năm 2022, báo cáo thanh toán gốc và lãi trái phiếu năm 2022, báo cáo thực hiện cam kết với trái chủ bán niên năm 2023 và báo cáo tài chính bán niên năm 2024.
Các vi phạm được xác định theo điểm a khoản 4 Điều 42 Nghị định 156/2020/NĐ-CP. Quyết định xử phạt có hiệu lực kể từ ngày ký.
Nợ phải trả gần 39.000 tỷ đồng, hơn 85% nằm ở khoản mục khác
Không chỉ gây chú ý bởi quyết định xử phạt liên quan đến nghĩa vụ công bố thông tin, tình hình tài chính của KN Cam Ranh cũng xuất hiện một số chỉ tiêu đáng quan tâm.
Theo báo cáo tài chính hợp nhất bán niên năm 2026 đã được soát xét, tại ngày 30/6/2026, doanh nghiệp ghi nhận tổng nợ phải trả 38.970,6 tỷ đồng, tăng 4.102,4 tỷ đồng so với thời điểm cuối năm 2025.
Trong cơ cấu nợ, dư nợ vay ngân hàng đạt 5.608,4 tỷ đồng, trong khi dư nợ trái phiếu bằng 0. Đáng chú ý, khoản mục "nợ phải trả khác" lên tới 33.362,2 tỷ đồng, chiếm 85,61% tổng nợ phải trả.
Riêng khoản mục này đã tăng hơn 4.034 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm, tương đương 98,3% mức tăng tổng nợ phải trả của doanh nghiệp.
Đáng lưu ý, báo cáo công bố định kỳ gửi HNX chưa phân tách cụ thể các thành phần cấu thành khoản nợ phải trả khác. Do đó, nhà đầu tư và các bên liên quan chưa có đủ cơ sở để xác định chính xác tỷ trọng tiền khách hàng trả trước, công nợ nhà cung cấp hay các nghĩa vụ tài chính khác.
Cùng thời điểm, hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu tăng từ 3,78 lần lên 4,03 lần, trong khi hệ số nợ trên tổng tài sản tăng từ 0,79 lên 0,80 lần.
Khả năng thanh toán lãi vay giảm, lợi nhuận chưa tương xứng quy mô vốn
Một chỉ tiêu khác đáng chú ý là khả năng thanh toán lãi vay của KN Cam Ranh đang có xu hướng suy giảm. Cụ thể, hệ số thanh toán lãi vay giảm từ 2,68 lần xuống còn 1,60 lần trong kỳ báo cáo.
Theo số liệu được công bố, lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp trong 6 tháng đầu năm 2026 đạt 57,75 tỷ đồng. Dựa trên hệ số thanh toán lãi vay, chi phí lãi vay trong kỳ được ước tính khoảng 96,2 tỷ đồng, cao hơn đáng kể so với mức ước tính 64,5 tỷ đồng của cả năm 2025.
Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm 2026 chỉ đạt 36,97 tỷ đồng. Với vốn chủ sở hữu hợp nhất gần 9.700 tỷ đồng, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt 0,4%, còn tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) ở mức 0,1%.
Những con số này cho thấy hiệu quả sinh lời của KN Cam Ranh còn khá khiêm tốn so với quy mô vốn và tài sản của doanh nghiệp.
Ở chiều ngược lại, doanh nghiệp vẫn duy trì hệ số thanh toán ngắn hạn 5,77 lần và hệ số thanh toán nhanh 2,80 lần. Tuy nhiên, các chỉ số này đều thấp hơn so với thời điểm cuối năm 2025, lần lượt là 6,55 lần và 2,97 lần.
Chủ đầu tư CaraWorld liên tục tăng vốn lên 9.000 tỷ đồng
KN Cam Ranh được thành lập ngày 23/1/2015, hoạt động chính trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản. Doanh nghiệp là chủ đầu tư dự án CaraWorld Cam Ranh (trước đây là KN Paradise Cam Ranh), có quy mô khoảng 800 ha và tổng vốn đầu tư khoảng 46.730 tỷ đồng.
Về cơ cấu sở hữu, doanh nghiệp có vốn điều lệ 9.000 tỷ đồng tính đến tháng 6/2026. Trong đó, Công ty Cổ phần Đầu tư và Kinh doanh Golf Long Thành nắm giữ 90% vốn điều lệ, tương đương 8.100 tỷ đồng; ông Lê Văn Kiểm sở hữu 10% còn lại, tương ứng 900 tỷ đồng.
Như vậy, bên cạnh kế hoạch phát triển dự án bất động sản quy mô lớn tại Cam Ranh, KN Cam Ranh đang đối mặt với bài toán quản trị nghĩa vụ công bố thông tin và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Với tổng nợ phải trả gần 39.000 tỷ đồng cùng tỷ lệ lớn nghĩa vụ tài chính chưa được phân tách chi tiết, tình hình dòng tiền, cơ cấu công nợ và khả năng đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán sẽ là những yếu tố cần tiếp tục theo dõi trong các kỳ báo cáo tiếp theo.
